La croissance zéro en France depuis deux trimestres et de 0,3% en Allemagne semblent rassurer les media, mais cette auto-satisfaction ne permet pas d’occulter une baisse de 0,2% en consolidé sur la zone euro, et une probable aggravation au troisième trimestre si l’on se réfère à l’indicateur ZEW de confiance des industriels allemands. En revanche, les ventes au détail en hausse de 0,8 % aux États-Unis sur le mois de juillet témoignent d’une économie assez soutenue, et notamment, à travers les bonnes ventes de Home Depot, de la reprise progressive et indispensable du secteur immobilier qui fut à la source de la crise financière de 2008. C’est une bonne nouvelle, avec toutefois l’inconvénient pour un marché capricieux, de voir la Fed rester inactive à l’égard de nouvelles mesures d’assouplissement au mois de septembre.
Dans un volume toujours aussi étriqué, le CAC 40 confirme un peu plus encore la qualité du support à 3410, mais ne parvient pas non plus à franchir la zone des 3475, dont le débordement lié au franchissement éventuel des 1420 par le S&P500 pourrait enfin ouvrir la voie à une nouvelle impulsion vers la zone des 3600 points en sortie de drapeau de consolidation.
Les bonnes statistiques américaines ont l’inconvénient de limiter les espoirs de stimulation monétaire et le Dow Jones ne gagne que 0,02% à 13172, le Nasdaq cède -0,18% à 3017, et le S&P 500 se refuse à passer son plus haut annuel à 1422 pour finir en baisse de 0,01% à 1204 points.
Les indices européens témoignent par leur refus de consolider d’une attente confiante en vue d’une intervention massive de la BCE et des autorités européennes pour redynamiser d’urgence une croissance délétère. En attendant le passage des 3475, nous privilégions l’hypothèse du statu quo, invitant à acheter en cas de repli à 3410, pour alléger en partie dans une optique de trading vers 3475 points.
À moins d’un événement particulier de nature à modifier notre analyse, nous nous retrouverons pour l’analyse de la séance de jeudi, et en profitons pour vous souhaiter une agréable fête du 15 août.