L’Europe n’est pas sortie d’affaire. C’est clairement ce qui ressort de la séance décevante du jour. L’Espagne fait état sans surprise de créances douteuses liées à l’immobilier en forte hausse en février, et l’Italie en proie également au fanatisme de l’austérité se voit obligée de réviser à la baisse ses prévisions de croissance du PIB, de -0,4 % à -1,2 % pour cette année. Du coup l’Europe ne tient pas la hausse de la veille, tandis que les indices américains se contentent d’une consolidation tranquille, après avoir, il est vrai, grimpé dans une proportion plus raisonnable que leurs homologues européens la veille.
Sur la séance, le CAC 40 inscrit un chandelier intérieur à celui de la veille, plutôt mitigé, qui met en évidence la formation d’une résistance difficile à 3290, dont le franchissement pourrait libérer la voie vers 3360, sous réserve d’une excellente demande pour les obligations espagnoles jeudi, hypothèse qui semble malheureusement un peu optimiste.
Dans le sillage des résultats très encourageants des entreprises et des banques américaines, le Dow Jones consolide de -0,63 % à 13 032, le Nasdaq ne perd que -0,37 % à 3031, et le S&P 500 préserve sans difficulté une marge intéressante au-dessus du seuil crucial de 1370, en ne lâchant que -0,41 % à 1385 points.
La situation prend malheureusement une tournure de plus en plus difficile sur le marché espagnol, tandis que différentes instances à travers le monde commencent enfin à dénoncer l’absurdité des règles d’or fondées sur l’austérité quand il n’y a pas de croissance.
Cela a l’avantage de permettre enfin d’envisager sur un horizon de quelques mois un retournement important de situation qui sera favorable aux entreprises et à un certain retour de la croissance, mais il faudra certainement un peu de temps avant de voir de bonnes mesures entrer en pratique.
A court terme, il faudrait que le CAC 40 s’affranchisse des 3290 pour envisager éventuellement un retour vers 3360 points. En revanche, l’enfoncement des 3180 ouvrirait, à n’en pas douter la voie vers 3110, et peut-être même moins, mais c’est une hypothèse assez improbable dans un contexte immédiat déjà très survendu sur un plan fondamental.