Les marchés attendaient avec intérêt la sortie des indicateurs PMI composites pour le mois de février. La croissance de l’économie de l’euro zone s’accélère au plus haut des 32 derniers mois, avec de belles performances de l’Allemagne, de l’Irlande, de l’Espagne de l’Italie et une médiocrité toujours très prononcée de la France à 47,9 quand la moyenne européenne s’établit à 53,3. Aux Etats-Unis l’indicateur a reculé brutalement de 56,2 à 54,1 en février, et comme le souligne le livre beige de la Fed, le mauvais temps n’a pas manqué d’obscurcir les conditions économiques, sans que cela ne l’empêche, a priori, de poursuivre sa politique de tapering. Enfin, l’indicateur chinois à 49,8 met en relief une croissance qui commence à peser sur l’emploi, et pourrait inciter les autorités à envisager quelques mesures de stimulation.
Dans la perspective d’une issue plutôt diplomatique à l’endroit de l’Ukraine, les marchés ont tendance à se stabiliser après la belle récupération de la veille. Le CAC 40 forme un chandelier de séance mitigée sans tester, ni les 4420, ni les 4355 points.
Les indices américains se limitent également à une séance sans grand relief. Le Dow Jones cède -0,22% à 16.360, le Nasdaq gagne 0,14% à 4358, et le S&P500 après avoir établi un nouveau record à 1876 reste stable à 1874 points.
Les regards vont se tourner jeudi vers la BCE et la conférence de Mario Draghi dans l’espoir de nouvelles stimulantes, ou au minimum d’y déceler une sérieuse intention de favoriser le crédit et de lutter contre une inflation très en deçà des objectifs de 2 % par an, mais une rechute brutale ne semble pas probable dans la mesure où le marché s’est préparé à une absence de mesures la semaine dernière avec les chiffres d’inflation un peu plus forts que prévus à 0,8 % pour février. A l’inverse, des mesures positives seraient probablement saluées par une hausse.
Dans un contexte primaire plutôt favorable techniquement, et en attendant vendredi les chiffres du chômage aux États-Unis, il sera probablement judicieux d’envisager quelques achats sur repli non garanti vers 4355, pour alléger éventuellement à l’abord des 4420 points.