Oeneo traite encore plus de 15 fois les bénéfices attendus en 2015 et cela pourrait paraître cher aux yeux de certains investisseurs. Il n’en n’est rien en fait si l’on prend en compte le niveau élevé des marges d’exploitation, de l’ordre de 18 %, et une capacité à générer un cash-flow de l’ordre de 15 à 16% du chiffre d’affaires, pour une dette quasiment inexistante. L’entreprise installée en leader sur une niche est par ailleurs protégée de plusieurs manières, ce…