Draghi pilote la baisse de l’euro avec des mots…

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Comme on pouvait s’y attendre, Mario Draghi n’a pas modifié les taux d’intérêt, mais il a brillamment réussi à infléchir la course frénétique de l’euro en employant le terme de « politique accommodante » dans des proportions jusqu’ici inégalées et en soulignant à quel point l’absence d’inflation lui donnait de la marge pour faire, lui aussi du quantitative easing. Il suffisait, comme il s’y est employé, de dépeindre à juste titre un avenir bien morose en Europe pour les six prochains mois, […]

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La valeur de l’euro témoigne d’une Europe disloquée

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A la veille de la conférence de Mario Draghi, et malgré les beaux discours de François Hollande, l’Europe paraît plus divisée et hétérogène que jamais : entre une Allemagne qui semble à peu près bien engagée pour éviter la récession si l’on se réfère à ses derniers indicateurs d’activité et une France en train de sombrer vers un chômage catastrophique et de crouler sous une pression fiscale incohérente, les uns insistent pour juger confortable un euro à 1,35 dollar, voire […]

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Bio Alliance : retour vers une résistance devenue support

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Nous conseillions l’acquisition de Bio Alliance Pharma en octobre dernier avec un objectif à 5,15 euros en cas de franchissement des 4,35 euros. C’est chose faite, et le titre s’est même approché d’une résistance que nous avions identifiée à 6 euros avant de refluer, probablement dans la perspective depuis le 25 janvier d’une émission de 250 000 actions nouvelles au prix unitaire de 5,22 euros. Comme nous l’avions souligné alors, les ratios classiques de valorisation n’ont guère de sens pour les […]

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Le S&P 500 tient, le Cac 40 rate une marche

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Les résultats des entreprises américaines publiés depuis une semaine continuent de dépasser les attentes à un rythme qui s’accélère, à raison de 70 % jusqu’ici. Ajoutés à des statistiques économiques qui restent très correctes si l’on se réfère à l’ISM des services à 55,2 en janvier, les indices outre-Atlantique ont logiquement trouvé matière à compenser le petit accès de faiblesse entraîné par l’Europe la veille. En revanche celle-ci aura sans doute raté une marche, comme en témoigne la modeste reprise […]

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Le S&P500 cale, l’Europe décroche

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Il faut bien avouer qu’il était un peu étrange la semaine dernière de constater que l’ombre d’un sérieux scandale financier planant sur le gouvernement espagnol jusqu’au plus haut niveau n’avait pas eu le moindre impact. Finalement, les médias se sont emparés du sujet avec retard ce week-end, et conjugué à la crainte d’élections italiennes incertaines le 24 février, les marchés se sont un peu affolés en Europe, permettant heureusement à l’euro de revenir sur un support majeur à 1,35 dollar. […]

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