Eurotunnel : Belle tenue dans un marché en baisse

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Des perspectives commerciales robustes grâce à une position incontournable sont un atout majeur pour Eurotunnel. En revanche, des bénéfices nets capitalisés 200 fois cette année paraîtront absurdes à certains. En fait il convient d’apprécier surtout la capacité de l’entreprise à générer un excédent brut d’exploitation de l’ordre de 45 % de son chiffre d’affaires, et de rembourser peu à peu une dette financière considérable, puisqu’elle représente encore plus de 3,5 années de chiffre d’affaires. Ce titre hors normes, au passé […]

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Retour un peu hâtif vers le support des 3410 points

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Ce n’est pas une vraie surprise, les résultats du 3eme trimestre publiés par les entreprises américaines reflètent le climat généralisé du ralentissement mondial. Surtout, une grande majorité d’entre elles déclare des perspectives prudentes pour le 4eme trimestre. Et les résultats de Dupont de Nemours, très en deçà des attentes, et en baisse de 37 % sur un an ne peuvent que favoriser un légitime retour de la peur et de l’aversion du risque. Quant à l’affligeante réalité en France, c’est […]

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La micro économie reprend ses droits

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Il paraissait pour le moins difficile après la longue série de mauvais résultats des entreprises américaines vendredi, et malgré le rêve de perspectives de redressement macro-économique aux États-Unis et en Chine, de voir le marché entretenir son biais haussier. Malgré une tentative de reprise en début de séance, le CAC 40 prolonge son mouvement de consolidation jusqu’à revenir tester le support majeur des 3465, sur lequel un rebond paraît plausible, notamment au regard d’une clôture américaine encourageante, avant de connaître […]

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VIVENDI : Sortie haussière à concrétiser…

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Des rumeurs de rapprochement entre SFR et Numericable, en passant par l’intérêt déclaré de Qatar Telecom pour la majorité de 53 % dans Maroc Télécom, et la future arrivée de Vincent Bolloré au Conseil d’Administration laissent clairement entendre un probable recentrage du groupe vers les médias, et des cessions d’actifs que le marché finira par apprécier. Il est toujours intéressant de prendre acte de titres en hausse dans un marché en baisse, et l’on observe que le cours est en […]

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Aviation Latecoère : décotée…

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Un secteur porteur, des clients diversifiés et un carnet de commandes représentant près de 4 ans de chiffre d’affaires ! Il faut croire que l’endettement de l’ordre de 6 mois de chiffre d’affaires est le seul motif pour atteindre une capitalisation des bénéfices prévus cette année à 4,45 fois, pour une croissance modérée de 3 % en 2013, avec un rendement qui passera alors à près de 5 % par rapport aux cours actuels. Le carnet de commandes le secteur […]

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