Essilor : Belle histoire « sans histoire »

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Certaines valeurs sont installées sur des business modèles d’une telle qualité entre croissance, capacité à résister aux crises, et une position incontestée de leader mondial, qu’elles affichent des tendances impressionnantes, tellement régulières et « sans histoire » qu’on en oublie presque de surveiller ce qu’elles deviennent. C’est le cas d’Essilor dont on observe un gonflement de volume lié à son entrée récente et méritée dans l’Eurostoxx 50, et qui malgré une capitalisation des bénéfices que certains jugeront élevée de l’ordre de 26 […]

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Attentisme persistant sur la base des 3015 points

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Alors que les inquiétudes financières européennes restent sur le devant de la scène, les ventes au détail observées en mai aux Etats-Unis sont à nouveau en baisse et en deçà des attentes, et les indices américains finissent par refléter un contexte général peu engageant avec des clôtures également négatives. Le CAC 40 termine la séance sur un chandelier mitigé, après avoir souligné un peu plus encore l’aspect crucial du support à 3015 points, dont l’enfoncement pourrait induire une rechute en […]

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PPR : Supports en vue

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Un rendement de 3,5 % et une capitalisation des bénéfices valorisés à 12 fois les cours actuels pour une croissance attendue de l’ordre de 15 % d’ici un an témoignent de l’indigence notoire des valorisations des actions, même quand elles sont d’une extrême qualité. C’est le cas de PPR, dont le graphique laisse entrevoir un repli possible vers un test de ses plus bas du 4 juin à 108 EUR, et peut-être, en cas d’enfoncement, jusqu’à la base du canal […]

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Incertitude et concret insuffisant à très court terme

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Le climat de défiance persiste largement à l’égard du plan de sauvetage du système bancaire espagnol, les élections grecques se profilent, et le marché reste très hésitant, d’autant que les taux remontent au-delà de 6 %, aussi bien en Espagne qu’en Italie. Fitch s’inquiète de l’avenir de l’Espagne, tandis qu’en Italie et les rentrées fiscales décevantes sur fond de récession marquée démontrent les limites de l’austérité. Dans ce contexte incertain, et malgré une valorisation excessivement basse, le CAC 40 ne […]

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Arkema : repli à surveiller

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Le secteur de la chimie de spécialité pourrait être un peu ralenti dans le sillage de l’économie mondiale, mais cela n’empêche pas d’envisager pour Arkema une croissance des bénéfices de plus de 10 % d’ici un an pour un rendement proche des 3 % et des bénéfices qui capitalisent moins de 7 fois en 2012. Il est probable que le retour précis à la base du canal de tendance ascendant de long terme vers 49,5 euros opéré récemment soit la […]

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