Le discours attendu de Ben Bernanke au Congrès laisse entrevoir des mesures de soutien à un économie qui deviendrait trop lente dans sa croissance, d’autant que l’Europe – le ZEW publié ce jour en Allemagne en témoigne – pèse sur la santé économique de l’ensemble du monde. Cette perspective aura fini par soutenir le marché américain en seconde partie de séance après un début difficile faute d’engagement concret et immédiat pourtant prévisible sur des mesures d’assouplissement à venir.
Par ailleurs les bons résultats de Goldman Sachs rassurent sur la bonne tenue du secteur financier américain, tandis que l’immobilier continue de refléter une confiance accrue, plutôt de bon augure pour la solidité financière générale des Etats-Unis.
Le Cac 40 forme sur la séance un nouveau chandelier peu volatil, sous le seuil des 3200, mais avec le temps le pull-back sur l’ancien canal désigne une résistance délicate à franchir désormais vers 3225 pour envisager un élan éventuel vers 3290 points. En revanche le comportement récent tend à démontrer une relative immunité aux mauvaises nouvelles, de nature à renforcer le support des 3155, a fortiori vers 3110-3120 points.
le Dow Jones termine la séance sur un gain de 0,62 % à 12805, le Nasdaq progresse de 0,45% à 2910, et le S&P 500 parvient à s’approcher d’une résistance cruciale à reconquérir à 1370 points en gagnant 0,74% à 1364 points.
Il faut s’attendre, comme il y a deux ans lors du QE1, à ce que Ben Bernanke prenne des mesures d’assouplissement après la réunion de Jackson Hole fin août, réunion traditionnelle où les banquiers centraux se réunissent, et devraient sérieusement se poser des questions sur les mesures nécessaires à prendre pour limiter au maximum les effets dévastateurs de la récession.
Dans cette perspective, et sous réserve que l’Europe prenne des mesures efficaces pour sauvegarder l’Espagne et l’Italie au sein de la zone sans les laisser s’enfoncer dans le désastre, les cours actuels correspondent probablement à un niveau intéressant, surtout dans la zone des 3155 points. En revanche, il devrait rester difficile de faire mieux que 3290 points et sous réserve de déborder la zone des 3225 points.