Les marchés sont clairement une affaire de sentiments. La rupture des discussions en vue d’un accord possible entre la Chine et les États-Unis sur le terrain commercial aurait pu perturber dans une proportion autrement plus importante les marchés, d’autant que Mario Draghi n’a pas facilité la tâche en mentionnant comme jamais un risque « vigoureux » d’inflation. Ce risque est d’autant plus crédible que les cours du brut ne cessent de grimper, à l’aune d’un contexte géopolitique tendu envers l’Iran. Le marché...

Le marché a continué d’ignorer la réalité de la guerre commerciale et des indicateurs économiques plutôt mitigés du côté européen avec un PMI composite à son plus bas des quatre derniers mois à 54,2. L’affaiblissement relatif du dollar et les mesures entreprises par la Chine pour stimuler sa croissance en compensation aux tarifs imposés par les États-Unis ont prévalu pour entretenir le sentiment positif et le biais haussier. Dans un volume de plus de 10 milliards, peu significatif dans la...

Avec des demandes hebdomadaires d’allocations au chômage à leur plus bas depuis 1969, l’économie américaine continue de donner les signes d’un dynamisme remarquable, ce qui se traduit par des taux à 10 ans désormais au-dessus de 3 %. Mais cela n’empêche pas le dollar de s’affaiblir, un signal qui sera très apprécié des marchés émergents pour entretenir un sentiment positif sur de futurs arrangements, aussi bien au niveau du Brexit que de la guerre commerciale avec la Chine. Il faut...

La guerre commerciale qui s’amplifie entre les États-Unis et la Chine n’est pas en soi une nouvelle très positive, mais à l’évidence le marché se rassure et salue par un net rebond sur les marchés asiatiques la réponse chinoise mesurée avec des taux limités de 5 % à 10 % sur 60 milliards de produits américains. De plus l’arme de la dévaluation du Yuan ne semble pas à l’ordre du jour, la monnaie chinoise tend à s’apprécier légèrement par rapport...