VALEO : Guetter le repli

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Si les prévisions des analystes sont exactes, la croissance du chiffre d’affaires de Valeo devrait être de l’ordre de 6 % en 2014, après une stagnation cette année, mais on observe que l’excédent brut d’exploitation et le résultat net sont censés progresser plus rapidement, témoignant d’une saine capacité à maintenir les marges. Sur un plan fondamental, le titre a rattrapé des niveaux de valorisation plus normaux et cohérents avec les marges, mais la configuration graphique à long terme de bonne […]

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Résistance clé à 4080 points

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Les marchés effacent finalement le terrain perdu la semaine passée à l’occasion d’une consolidation rapide et finalement modeste. Il faut dire que l’indice Case Schiller qui reflète une hausse des prix de l’immobilier de l’ordre de 11 % sur un an aux États-Unis et un indice de confiance du consommateur à 76,2 en mai après une révision à la hausse à 69 en avril traduit un moral au plus haut depuis plus de 5 ans aux Etats-Unis, sous le double […]

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CAP Gemini : Guetter une légère consolidation

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Avec des marges brutes de l’ordre de 10 %, Capgemini n’est pas particulièrement bon marché en capitalisant 13 fois les bénéfices estimés pour 2013. En revanche, la trésorerie est solide et il est positif de constater que les marges sont censées augmentées plus rapidement qu’un chiffre d’affaires devant croître de l’ordre de 0 à 3 % ces prochaines années. Il n’est pas vraiment étonnant dans ces conditions que le titre ait buté au niveau de ses plus hauts de 2011, […]

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Risque limité à court terme

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Alors que les marchés anglo-saxons sont fermés en ce début de semaine, la clôture des indices américains en fin de semaine dernière sur des chiffres économiques plutôt positifs tire le CAC 40 vers le canal de tendance ascendant dont il est sorti, et qui fait aujourd’hui résistance, sans parvenir toutefois à reconquérir pour le moment le seuil des 4000 points. Il y aura quelques statistiques cette semaine pour éventuellement influencer la tendance, au niveau des prix de l’immobilier américain ou […]

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Un marché plus latéral en perspective

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Il n’y a pas vraiment lieu de s’inquiéter pour les États-Unis au regard des commandes de biens durables qui se ressaisissent en avril de 1,3 % hors équipements de transport. Cela devrait compenser prochainement la faiblesse apparente des derniers chiffres d’activité manufacturière et permettre de rester confiant en la capacité de l’économie à maintenir une croissance modérée mais soutenue. En revanche, cela peut également expliquer la position de Ben Bernanke quand il déclare dépendre des fondements de l’économie pour juger […]

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