La surévaluation de l’euro et les conséquences négatives qu’elle implique pour les résultats des entreprises cotées en Europe sont en train de freiner les marchés de ce côté de l’Atlantique pendant que les marchés américains, sans se livrer à des prouesses, tendent à mieux résister. La majorité de leurs entreprises parviennent en effet à publier des résultats au-dessus des attentes des analystes qui les avaient fortement révisés à la baisse depuis juillet dernier.
Le CAC 40 démontre par un chandelier plutôt mitigé la difficulté à s’affranchir d’une résistance difficile dans la zone des 4300, mais le support des 4230 continue d’exercer son attractivité.
En attendant la sortie des résultats d’Apple légèrement au-dessus des attentes mais sans convaincre au niveau des marges, le Dow Jones débute la semaine en baisse insignifiante de 0,01% à 15 568, le Nasdaq cède – 0,08 % à 3940, et le S&P 500 progresse de 0,13 % à 1762, non loin d’une première résistance clé à 1772 points.
Il n’y a rien à attendre de négatif de la part de la Fed qui démarre sa réunion d’octobre mardi. Il est en effet trop tôt pour évaluer l’impact des fermetures gouvernementales pendant une large part d’octobre, et les problèmes de blocage politico-budgétaire, s’ils ne sont pas résolus, pourraient refaire surface en fin d’année, et en janvier.
Les marchés ne seront pas surpris d’une attitude toujours ultra accommodante, mais cela devrait soutenir les marchés américains et leur éviter d’entamer une consolidation appuyée en dépit d’un consensus un peu euphorique.
A priori cela permettra aux CAC 40 de se maintenir au-dessus du support des 4230 qui reste probablement un niveau d’achat attrayant, mais il conviendra d’envisager d’alléger sur reprise vers 4300 dans une optique de très court terme.