Malgré les propos de différents gouverneurs de la Réserve Fédérale qui laissent entrevoir une réduction des injections de liquidités sur la fin de l’année, les taux longs restent contenus et parviennent même à retomber de 2,64 à 2,60 % sur le 10 ans aux États-Unis. Cela permet aux marchés américains de limiter leur repli à la clôture, tandis que les indices européens profitent du climat légèrement moins récessif et de la nouvelle position de la banque d’Angleterre pour préserver les niveaux actuels sous forme d’une consolidation dont le déroulement n’évoque pas pour le moment de risque important de correction.
Le CAC 40 termine la séance sur un chandelier positif sans même tester le seuil des 4000 points, et l’indice continue d’évoluer entre 4000 et 4080 points dans un volume qui n’est pas insignifiant pour un cœur de saison estivale.
Le Dow Jones reflue de -0,31% à 15.471, le Nasdaq cède -0,32% à 3654, et le S&P 500 -0,38% à 1691, au-dessus d’un support relativement important à 1687 points.
Il est positif et important de constater que Mark Carney, le nouveau patron de la banque d’Angleterre emboîte le pas de Ben Bernanke en explicitant la politique monétaire de taux extrêmement bas et d’injection de liquidités aussi longtemps que le chômage ne descendra pas au niveau des 7 %, alors que celui-ci se situe actuellement au niveau de 7,8 % dans un Royaume Uni en reprise.
C’est un gage de soutien extrêmement important au redressement déjà bien entamé de nos voisins d’outre-Manche, et sans doute un appel à la zone euro vers une flexibilité également plus concrète et plus agressive pour relancer la croissance. Autant d’éléments qui vont dans le bon sens et qui ne peuvent en aucun cas peser sur les marchés actions qu’une perspective de relance souhaitée à l’unisson ne peut que stimuler.
En ce sens nous continuons de penser qu’il est judicieux d’acheter en cas de légère accès de faiblesse vers 4000, a fortiori vers 3960, et peut-être d’alléger à l’approche de la résistance majeure des 4080 pour cause de sur-achat temporaire, sachant que son franchissement ultérieur finira par tirer l’indice vers la zone des 4300, et probablement au-delà au moment où les indices américains témoignent d’une légère sous-performance après de nombreux mois en sens inverse…