Le marché a retrouvé une forte volatilité depuis les minutes de la Fed la semaine dernière, et dans l’attente des résultats d’élections italiennes alimentées de rumeurs souvent contradictoires jusqu’au dépouillement final que l’on connaîtra mardi.
Un moment emballé par les rumeurs de victoire généralisée du Centre gauche aux 2 Chambres, le Cac 40 s’est approché des 3790 points, avant de revenir en force clôturer sous la résistance des 3530 points, au-delà du pivot des 3710 points que la chute brutale des indices américains risque de contredire mardi à l’ouverture.
Le chandelier de séance en forme de grande étoile du soir est typique d’une grand fébrilité, forcément liée aux rumeurs sur le retour du groupe de Berlusconi au Sénat, ce qui aurait pour effet d »éloigner l’Italie de la discipline budgétaire imposée par l’Allemagne et le parlement européen.
A l’image des indices européens et dans une proportion particulièrement négative, les indices américains s’abstiennent de passer leurs résistances avant de lourdement refluer. Le S&P500 cale lourdement sous 1520 points, et corrige de -1,44% à 1488, non loin d’un support clé à 1475 points, le Dow Jones clôture à 13784 en baisse de -1,55% après avoir touché un plus haut annuel à 14082 points, et le nasdaq cède -1,44% à 3116 points.
Aux Etats-Unis, le retour du fiscal cliff le 1er mars devrait enclencher les coupes budgétaires automatiques, et aucun compromis ne semble possible d’ici là, d’autant que le Congrès devra prendre des décisions concrètes pour l’éviter avant le 27 mars. il reste à voir le résultat des élections italiennes mardi avec des conséquences importantes pour le futur d’une zone euro en plein marasme pour que l’avenir à court terme du marché ce dessine. Pour notre part, nous restons de toute façon sceptique sur la capacité des marchés à soutenir la hausse à court terme, et suggérons d’alléger à l’approche des 3790 points. Envisagez en revanche d’acheter en cas de nouvel accès de faiblesse non garanti en deçà des 3675 points, et de préférence vers 3600 points.