Arcelor Mittal est une valeur éminemment cyclique dont les fondamentaux peuvent varier à l’extrême en fonction du niveau des cours de l’acier, dans le sillage d’une économie mondiale qui reprendrait de la hauteur. Il est intéressant de noter que les analystes prévoient pour 2014 une augmentation de 70 % du résultat net pour 18 % seulement sur l’excédent brut d’exploitation, et 4 % seulement au niveau du chiffre d’affaires alors que l’actif net par action s’établit à 23 euros dans […]
Il est sans doute difficile de se montrer très enthousiaste sur les résultats d’Arcelormittal dans un environnement plutôt difficile pour le prix des aciers, mais à la faveur d’une reprise des valeurs cycliques dans leur ensemble, le mouvement de récupération entamée n’est peut-être pas tout à fait terminé. La configuration graphique avec la formation d’une anse sur un gap à la publication des résultats pourrait prendre une tournure assez prometteuse en cas de franchissement des 10,30 euros, avec pour première […]
Les ratios fondamentaux d’ArcelorMittal n’ont pas grande signification avec une capitalisation des bénéfices qui serait de l’ordre de 90 fois en 2012, mais de seulement 18 fois en 2013 d’après les prévisions des analystes. A l’évidence, une reprise de croissance, notamment en Asie et dans les pays émergents pourrait permettre aux valeurs cycliques de l’amont de faire une belle récupération en 2013, en association avec un net regain d’appétit pour les matières premières comme l’acier, et sous l’influence de se […]
Ou les marchés se trompent, ou le vif rebond de ArcelorMittal nous dit que la phase actuelle d’intense dépression économique trouvera prochainement une inflexion… Il est positif graphiquement de constater le franchissement d’une résistance majeure à 12,50 euros sur cette valeur ultra cyclique, après avoir formé un fond sur la base de 10,50 euros, à des cours fondamentalement très attractifs que seule l’anticipation d’une forte crise pouvaient justifier. En effet le titre se traite 10 fois les bénéfices attendus de […]
Ralentissement en Chine, notamment au niveau de la demande de minerai de fer et faiblesse de la croissance européenne ont provoqué des craintes sur la demande des prix de l’acier, avec pour conséquence une rechute du titre en deçà des 14,70 euros, et un repli en force jusqu’au support des 12,90 euros. La configuration graphique n’est pas brillante, mais les résultats positifs inattendus d’Alcoa dans l’aluminium et surtout un optimisme affiché pour les prochains mois viennent mettre un terme à […]
