Les perspectives de soutien à la consommation Chine profitent aux valeurs du CAC 40 concernées par les exportations dans le secteur du luxe et de l’automobile, mais la tonalité positive de Donald Trump à l’égard de futures discussions avec la Chine nullement relayée par la moindre confirmation chinoise entretient le scepticisme des investisseurs sur la faisabilité d’un accord à court terme. Il en résulte une nouvelle fuite vers la qualité avec des taux à 10 ans en-deçà de 1,50 %...

Les marchés se reprennent après une fin de semaine secouée par l’angoisse d’une nouvelle escalade dans les menaces tarifaires. Donald Trump adopte finalement un ton plus conciliant à travers un G7 productif sous le sceau d’une bonne entente entre l’ensemble de ses membres, et affirme que la Chine a plus que jamais un besoin urgent de faire un deal, que des négociations vont à nouveau s’instaurer. Dans un climat de scepticisme qui se traduit par un volume d’autant plus étriqué...

Dans la perspective d’un dialogue qui devrait a priori se poursuive entre la Chine et les États-Unis en septembre les marchés se sont ressaisis pour enrayer un biais primaire négatif, jusqu’à la déconvenue de fin de semaine. L’escalade reprend de plus belle à coups d’annonces de tarifs douaniers qui prennent des allures de menace de guerre totale, favorisant une séance de forte correction, associée à un volume relativement important en dépit d’une Fed qui se dit prête à agir de...

Les lundis marquent fréquemment la semaine d’un début négatif. C’est à nouveau le cas, et compte tenu de l’accumulation d’éléments anxiogènes, on pouvait s’attendre à pire: Jamais l’aéroport de Hong Kong n’avait été fermé, moins encore pour cause de manifestations, et le risque d’une intervention directe de la Chine hante les esprits. Donald Trump évoque l’annulation pure et simple d’une reprise des discussions avec la Chine prévues pour septembre. Les marchés sont en train d’intégrer l’hypothèse d’une escalade des tensions...

La semaine s’achève sur un ensemble de nouvelles peu engageantes. Crise politique en Italie avec des perspectives d’élection anticipées, recul de 0,2 % du PIB britannique sur la période avril-juin, et un Donald Trump toujours aussi agressif vis-à-vis de la Chine déclarant que les discussions prévues en septembre pourraient être reportées produisent des replis relativement contenus au lendemain d’une séance de vif rebond. Dans ce contexte, le CAC 40 n’aura pas réussi à franchir durablement les 5362 points. Ce seuil...