Janet Yellen a bien pris soin de se montrer prudente quant aux risques liés à l’incertitude chinoise et à la forte baisse des marchés mais elle n’a pas écarté pour autant l’hypothèse d’une remontée graduelle des taux dans l’idée que l’emploi est solide et que les augmentations de salaires finiront bien par remonter l’inflation vers son objectif de 2%. Du coup, le marchés qui s’était vivement ressaisi dans l’attente de ce discours termine la séance sur un chandelier mitigé qui...

La défiance de plus en plus manifeste à l’égard des banques, à un degré probablement mal justifié par le niveau de leurs fonds propres, et la baisse du pétrole en-deçà des 29 dollars, probablement plus justifiée alors que l’Agence Internationale de l’Énergie abaisse ses prévisions de demande quotidienne face à une offre toujours surabondante, continuent de pousser les marchés toujours plus bas. En attendant le discours de Janet Yellen mercredi devant le congrès, avec à la clé sans doute quelques...

Avec 150 000 créations d’emplois, les chiffres de l’emploi américain pour le mois de janvier sont en-deçà des attentes mais nettement au-dessus de ce qui pourrait faire redouter un ralentissement important de l’économie outre-Atlantique. Il faut en plus souligner que le chiffre publié est truffé d’incohérences, ce qui le rend peu fiable.Il convient toutefois d’apprécier que la durée du travail progresse, que les revenus du travail s’améliorent de 2,5 % sur un an, tandis que le taux de chômage à 4,9...

À la veille du chiffre de l’emploi américain pour le mois de janvier, les marchés restent aussi erratiques qu’insaisissables, par exemple quand le pétrole passe de 31 à 33,50 dollars en moins de 20 minutes en l’absence de toute nouvelle particulière. Il n’y a sans doute pas grand-chose à comprendre, mais les événements notoires qu’il nous paraît important de signaler sont d’ordre graphique et probablement corrélés entre eux. Le dollar est s’affaiblit par rapport à l’ensemble des monnaies, si bien...

Les marchés continuent de faire à peu près n’importe quoi, mais on peut surtout retenir dans l’ensemble à travers ISM des services américains en expansion réduite par rapport au mois précédent, à travers le PMI européen à son plus bas depuis 4 mois, avec toutefois une stabilisation appréciable en Chine, que 2016 débute sur une note anémique encore sujette à de lourdes pressions déflationnistes. Insensibles à l’action de plus en plus évidente et nécessaire de la part des banques centrales...