50 à 80 % de la performance du marché répond au jour le jour à celle de l’euro. Celui-ci se stabilise et reprend un peu de hauteur au-dessus des 1,05 dollar dans le sillage des ventes au détail en baisse de -0,6 % en février aux États-Unis et de -0,1 % hors automobile, et donne un coup d’arrêt assez salutaire à la puissante impulsion liée à son décrochement la veille. Cela signifie une consommation moins dynamique que prévue et la...

Jamais la divergence à la faveur des marchés européens n’aura été aussi manifeste. En cause, le décrochement accéléré de l’euro avec une rupture directe des 1,07 dollar et une ouverture potentielle rapide vers 1,02 dollar. Bien sûr cela apporte une nouvelle stimulation à la compétitivité et aux résultats prévisibles des entreprises européennes et procure aux indices une nouvelle impulsion haussière, dont la moitié correspond en fait à la dévaluation relative de l’euro par rapport à la veille. Le CAC 40...

Il n’aura pas fallu longtemps au marché pour s’adapter au début du Q.E de la banque centrale européenne. Les taux baissent sous l’effet des achats massifs d’obligations de la BCE, notamment en Allemagne où la faiblesse des émissions nettes écrase le 10 ans à 0,19%, et peut-être vers des taux négatifs. Du coup, l’euro baisse d’un coup sur le support crucial des 1,07 dollar, dans le but d’acquérir des obligations américaines beaucoup plus attractives à 2,14% que leurs homologues européennes,...

Au terme de 6 semaines de hausse, et 6 ans après le creux historique post-Lehman, le marché fait une pause en Europe dans le sillage de l’accès de faiblesse des indices américains sur la fin de semaine, sans pour autant infléchir une tendance qui reste solide. Le CAC 40 forme sur la séance un chandelier assez équilibré qui témoigne de l’appétit des investisseurs dès que l’indice se rapproche des 4900 points. Il faut dire que les indices américains stimulés par...

Face à un chiffre de l’emploi très vigoureux en février aux Etats-Unis, 295.000 emplois ayant été créés en février au lieu des 240.000 attendus, l’abandon du terme « patience » par la Fed avant de remonter ses taux ne laisse guère de place au doute pour sa prochaine réunion de mars, pas plus que l’assurance d’une croissance américaine bien engagée. Il en résulte une hausse des taux longs outre Atlantique, une accentuation de la faiblesse de l’euro en deçà de […]

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