Avec une marge d’exploitation légèrement supérieure à 5 % et une valeur d’entreprise représentant plus de 8 fois les résultats bruts d’exploitation pour des bénéfices capitalisés près de 17 fois les attentes de 2018, Elior n’est pas un titre bon marché. En revanche, il était beaucoup plus chèrement valorisé en termes de PER au cours des 3 dernières années en raison de belles attentes de belles perspectives qui ont déçu depuis, l’entreprise se refusant à faire des projections sur un...

Si l’on s’en tient aux prévisions financières, Elior devrait publier en 2015 des résultats nets plus de 2 fois supérieures à celui de 2014, et c’est probablement ce qui motive le consensus élevé des analystes dont la moyenne est au-delà de 20 euros. Il est vrai que le titre affiche une configuration assez engageante avec un fond en W récent au-dessus de 16,50 euros, mais il nous paraît cher fondamentalement pour des marges bien faibles inférieures à 3%. Il nous...

Les perspectives affichées par Elior pour 2015 le 12 décembre n’ont pas ébloui les investisseurs, et cela s’est répercuté de façon immédiate dans un recul important sur un gap baissier en-deçà de 13,20 euros. Sans attendre de remontée très spectaculaire ni justifier une position pour le très long terme, le titre n’est plus très cher à ces niveaux. Le retour sur capitaux propres de l’ordre de 23% et des marges opérationnelles de l’ordre de 6%, comparables à celles de Sodexo...