Michelin a beaucoup progressé depuis notre dernière étude en mai dernier, alors que le titre évoluait dans la zone des 48 euros. Pour cause, des performances financières toujours très robustes, et si la prévision de croissance du chiffre d’affaires à 2013 n’est que de l’ordre de 7 %, la capitalisation des bénéfices très raisonnable de l’ordre de 7 fois seulement ne justifie pas de s’inquiéter. Le titre a atteint le sommet d’une grande anse de consolidation de long terme en […]
Les cours du caoutchouc sont en baisse, les analystes saluent la capacité de l’entreprise à maintenir ses marges en faisant passer des augmentations de prix, et le titre ne se traite que 6 fois des bénéfices de l’année qu’on attend en progression de plus de 10 % à un an. Après détachement d’un dividende de 2,10 euros le 18 mai dernier, le titre revient vers un support qui paraît particulièrement attrayant vers 48 EUR, et il ne serait pas surprenant […]
Michelin a enregistré l’an passé une croissance en volumes de 6,7%, inférieure à son objectif de 8%, pour un chiffre d’affaires en hausse de 15,8% en ligne avec ses objectifs. Et pour 2012, l’entreprise anticipe un second semestre meilleur que le premier, pour un PER de 7 fois les bénéfices attendus au cours actuel. Au regard d’une croissance des résultats attendus de l’ordre de 10 % l’an prochain, le titre n’est pas cher, et la baisse des derniers jours est […]
Avec un rendement de plus de 4 %, un PER inférieur à 7 et de belles prévisions de croissance, il faut bien avouer que le cours de Michelin a de quoi surprendre, à moins d’y voir une chute brutale des ventes et une récession mondiale généralisée. Rien ne semble accréditer ce scénario malgré les crises de dettes souveraines et l’occasion est probablement judicieuse de procéder, sous 48 EUR, à quelques achats dans un marché qui ne tient plus compte des […]
