Les marchés restent quelque peu paralysés par l’attente de la décision de la Fed mercredi prochain à l’égard de sa position en matière de réduction des injections de liquidités. Comme si cela avait une grande importance, et comme si l’on pouvait redouter que les bons chiffres publiés récemment soient de nature à infléchir une politique ultra accommodante. Cela entretient un biais plutôt baissier, probablement temporaire, d’autant que les chiffres de l’inflation à la production en hausse de 0,1 % sont […]

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Les marchés restent focalisés sur l’imminence de la réduction des injections de liquidités par la Fed, un sujet qui, à mon avis, n’a pas vraiment d’importance. Que ce soit en décembre, en janvier, ou même en mars, cette perspective ne semble pas susciter d’envolée des taux longs à 10 ans. De plus, une décision en ce sens ne serait que la preuve d’une évaluation positive de l’économie par les différents membres de la réserve fédérale. À cet égard, les ventes […]

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De nombreuses valeurs du CAC 40 sont revenues sur des supports majeurs pour les soutenir, et on aurait presque pu croire à une tentative de reprise sur l’indice parisien. Mais pour une fois, ce sont les indices américains qui étouffent la tentative de rebond. Les taux longs restent plutôt sages malgré la perspective d’un accord bipartite positif qui mettrait un terme aux menaces de shutdown pour les trois ans à venir, ce qui au passage procure au marché un excellent […]

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Malgré les mises en garde qui prévoient un grand sommet aux Etats-Unis, les taux à 10 ans restent bien tranquilles à 2,82 %, même en légère baisse. C’est bon signe pour le moment, et il faut sans doute en conclure que le tapering, qu’il se produise ou non, n’est pas un vrai sujet, même s’il fait jaser les média. De toute façon, celui-ci se fera sans douleur, parce qu’il sera progressif et en compensation d’une économie capable de le supporter. […]

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La réaction positive des marchés américains au chiffre du chômage publié vendredi dernier se maintient en ce début de semaine par des indices en légère progression. L’aspect positif réside essentiellement dans la sérénité du marché et dans la stabilité des taux longs à 10 ans à 2,84 % malgré les propos de différents gouverneurs de la Fed qui semblent insinuer l’imminence de la temporisation des injections de liquidités. Malgré un contexte français particulièrement lourd au sein de l’Europe, l’indice CAC...