EADS a bien évolué depuis notre dernier conseil de janvier dernier à 32 euros, qui suggérait un objectif à 40 euros.
Depuis, le titre a poussé son envolée jusqu’à former une résistance probablement difficile à 44 €, laquelle coïncide à peu près avec la limite haute de son canal de tendance ascendante à long terme.
Après avoir corrigé ces derniers jours, et notamment depuis la clôture du salon du Bourget, pourtant très fructueux en termes de commandes, le titre se ressaisit sur un support intéressant à 39 euros, avec l’appui d’un salutaire retour en arrière de l’euro vers la zone des 1,30 dollars.
Après le succès indéniable du lancement de l’Airbus a 350, les perspectives de croissance restent excellentes pour le titre, mais le niveau des marges inférieur à 10 % du chiffre d’affaires témoigne d’une capitalisation des bénéfices un peu légèrement ambitieuse.
Dans ces conditions, une poursuite éventuelle de la hausse vers 42 euros, a fortiori vers 44,50 euros serait sans doute l’occasion de saisir quelques bénéfices, au minimum dans une optique de court à moyen terme.
En revanche, il paraît assez judicieux d’envisager des achats sur repli vers 39 euros, et surtout en cas de repli ultérieur vers la zone des 36,5 euros.