Les perspectives du premier tour des élections dimanche n’ont probablement pas beaucoup d’impact sur un marché de plus en plus mondialisé, et au lendemain d’une séance bien fébrile, les bons résultats de la majorité des entreprises américaines, qui nous semblaient trop pessimistes au regard de la dynamique économique, soutiennent le marché outre Atlantique.
Tandis que le FMI se réunit à Washington pour augmenter ses réserves à 400 md de dollars, le Cac 40 profite d’un indice IFO Allemand meilleur que prévu et d’une relative stabilisation sur les taux espagnols pour tenter de préserver les seuil des 3180 points, sur un volume étrangement inférieur à celui de la veille, comme si les échéances de contrats du jour s’étaient en fait négociées en majorité dès la veille. Il convient d’ailleurs d’observer que les séances de « sorcières » dites dangereuses et volatiles sont de moins en moins souvent àç la hauteur de leur réputation.
L’indice clôture sur un Doji qui témoigne de l’hésitation entre acheteurs et vendeurs, avec la possibilité de marquer une figure de retournement sous réserve non garantie de s’affranchir lundi de la zone des 3210 points.
Le Dow Jones finit la semaine sur une hausse de 0,50 % à 13029 dans le sillage des résultats très positifs des grandes entreprises américaines comme Microsoft, le Nasdaq cède 0,24 % à 3000, et le S&P 500 gagne 0,12 % à 1378, avec une marge un peu étroite au dessus de support majeur des 1370 points.
Compte tenu des grandes incertitudes politiques qui prévalent en Europe, il semble difficile d’anticiper une remontée importante et régulière du marché, mais l’ampleur de la chute depuis le 16 mars devient si lourde qu’on ne peut exclure la formation imminente d’un fond vers les niveaux actuels, peut-être légèrement au-dessus du seuil clé des 3110 points. À défaut, la voie pourrait s’ouvrir vers un test du support ascendant de très long terme vers 3020, et peut-être par symétrie amener l’indice jusqu’à 2940 points.
Ce n’est pas l’hypothèse que nous privilégions, mais on est dans l’obligation d’en tenir compte, sachant qu’il faudra s’affranchir clairement des 3290 pour sérieusement évoquer le retournement positif de la tendance.