Entre des statistiques un peu mitigées aux États-Unis, que ce soit à travers l’Empire State Manufacturing de la région de New York moins dynamique que prévu ou des prévisions encore assez pessimistes de la part des promoteurs immobiliers, et la tension manifeste autour de la partie orientale de l’Ukraine qui met à l’épreuve la légitimité du pouvoir pro-européen repris par un coup d’état il y a un peu plus d’un mois, les marchés ont fait l’objet de lourdes hésitations. Les indices européens s’en sont ressentis au moment de la clôture, quand les indices américains se refusaient à prendre le relais de façon positive.
Il en résulte sur le CAC 40 un chandelier peu engageant et une clôture légèrement en deçà des 4350, qui devrait toutefois faire place à un rebond mercredi grâce au comportement extrêmement positif sur un plan technique de la part des indices américains.
Ceux-ci nous auront livré une fois encore un test clé mais a priori positif au regard du comportement en séance du Nasdaq et du S&P500, tous deux en renversement positif. Ainsi, le Nasdaq a enfoncé en séance le seuil clé des 3970 pour venir rebondir à 3950 et clôturer nettement au-dessus, à 4034 sur un léger gain de 0,29%. Pour sa part, le S&P 500 nous offre un test très favorable en évitant soigneusement de revenir tester les 1815 et en finissant la séance sur un gain de 0,68% à 1843 points, en deçà d’une résistance clé dont la reconquête à 1850 serait un élément extrêmement favorable mais non garanti. Pour sa part, le Dow Jones progresse de 0,55% à 16.262 points avant de connaître la publication de nouveaux résultats apparemment de très belle facture.
Il est certain que la recrudescence des tensions en Ukraine pèse sur l’ensemble des marchés européens, mais il paraît difficile d’envisager une escalade dont les répercussions économiques ne sont de l’intérêt de personne. Cela devrait, au bout du compte, contenir le risque d’un conflit plus général, et à la faveur de résultats des entreprises américaines qui devraient à mon sens être plutôt meilleurs qu’attendus après les fortes révisions à la baisse au cours des dernières semaines, les accès de faiblesse actuelle restent probablement une belle occasion d’accumuler avec modération quelques positions, que l’on pourra alléger à nouveau en cas de reprise vers la zone des 4460 à 4500 points.