Le chiffre tant redouté de la croissance chinoise ressort à 7,6 % exactement comme anticipé, et les résultats de J.P Morgan meilleurs qu’attendus en dépit d’une perte de trading de 5,7 Md de dollars redonnent vie au marché.
Dans le sillage des indices américains, Le Cac 40 parvient en fin de séance à reconquérir le seuil clé des 3155 et à revenir en pull-back vers le canal de tendance dont il est sorti par le bas cette semaine. Celui-ci actuellement situé à 3200 points sera le point délicat à reconquérir en début de semaine pour tendre à nouveau vers 3290 en fonction du comportement de l’euro et des indices américains en rapport avec la publication de nombreux résultats attendus.
Les résultats très encourageants des banques américaines permettent aux indices de bien terminer la semaine. Le Dow Jones gagne 1,62 % à 12777, le Nasdaq 1,48 % à 2908, et le S&P 500 part à la reconquête des 1370, en reprenant 1,65 % à 1357 points.
Il est positif de constater une fois encore que JP Morgan est capable, malgré ses pertes d’annoncer des résultats meilleurs que prévus. De plus, la Chine pourrait ré-accélérer sa croissance ces prochains trimestres sur la base d’une inflation beaucoup plus contenue qui valide les récents assouplissements monétaires toujours stimulants.
Il reste, comme toujours, problème majeur d’une Europe incapable de mutualiser sa dette, en proie à un chômage de plus en plus massif, à des états voués à asphyxier la part productive de leur économie au prétexte de se désendetter sans discernement, et à la menace de spirales infernales comme en Espagne, où des efforts dont le principe va dans le bon sens (comme la hausse de TVA et la baisse des impôts) n’empêchent pas de s’enfoncer vers plus de récession si les taux à payer pour se financer sont usuraires et sans proportion avec ceux de leurs voisons du Nord.
Sans attendre de rebond très important, les perspectives d’un assouplissement monétaire de la part de la FED si l’économie américaine ne se redresse pas plus vigoureusement et la robustesse probable des banques américaines peuvent redonner prétexte à un début de retournement haussier, a confirmer par le franchissement éventuel des 3200 points et par une remontée éventuelle de l’euro au dessus de 1,2350 USD, le niveau de la monnaie unique reflétant celui de la confiance en l’économie de la zone.
En attendant de franchir 3200, on pourra continuer, au regard du mouvement du jour, d’accumuler quelques positions fondamentalement bon marché sur replis vers le pivot des 3155 points.