Comme nous le pressentions, la FED annonce intensifier à partir de janvier sa création monétaire pour soutenir la reprise de l’économie du pays, en lançant un nouveau programme de rachats d’obligations du Trésor à long terme. Son programme passera ainsi de 40 à 85 milliards par mois dans le but de stimuler l’investissement, la consommation et le marché immobilier en association avec des taux très bas de 0 à 0,25 %.
La Fed maintiendra les taux à ce niveau plancher tant que le chômage restera au-dessus de 6,5%, que les perspectives d’inflation à moyen terme ne dévieront pas de plus d’un demi-point par rapport à l’objectif de la Fed (2,0%) et que « les attentes d’inflation à plus long terme resteront bien ancrées ».
La Fed estime que l’activité économique et l’emploi continuent de croître « à un rythme modéré » hors aléas météorologiques comme le passage de l’ouragan Sandy sur le nord-est des Etats-Unis fin octobre.
La banque centrale, qui a injecté sans les reprendre près de 2.500 milliards de dollars depuis le début de la crise, justifie sa décision de soutenir la reprise à fonds perdus par la crainte que, sans son aide, « la croissance économique ne soit pas assez forte pour permettre une amélioration soutenue de la situation du marché du travail ».
Ces excellentes nouvelles ne sont pas une vraie surprise, et le marché l’avait certainement anticipé avec le franchissement de seuils clés la veille. Le CAC 40 termine sur un chandelier plutôt favorable, et nous continuons d’envisager pour le moment une extension à court terme vers la zone des 3675 points.
Après avoir salué la bonne nouvelle de la part de la Réserve Fédérale, le Dow Jones termine pratiquement inchangé à 13245 en repli de -0,02%, tandis que le Nasdaq qui avait beaucoup progressé la veille s’effrite de -0,28 % à 3013, et que le S&P 500 gagne 0,05% à 1428 points, et préserve le franchissement très important des 1420 points.
Le marché reste bien orienté, et rien pour le moment ne permet d’envisager le moindre resserrement de politique monétaire. Cela contribue naturellement à favoriser l’eurodollar, et entretenir la tendance actuelle consistant à réduire la prime de risque sur les actions.
Tout repli vers la zone des 3600 semble désormais judicieux à saisir, dans l’optique d’une poursuite du mouvement haussier au cours des prochains jours.