À la veille de la publication de la croissance du PIB de l’union monétaire pour le second trimestre, la production industrielle de l’eurozone affiche un recul de 0,3 % en juin après une baisse de -1,1 % en mai, tandis qu’aux États-Unis les ventes au détail stagnent au lieu de progresser, et déçoivent les attentes d’une progression de l’ordre de 0,3 %.
Sans nouvelles particulières sur le front géopolitique, les indices progressent néanmoins sur des taux longs de plus en plus bas, dans l’idée que l’économie peu dynamique aura l’avantage d’entretenir les politiques monétaires ultra accommodante peut-être plus longtemps que prévu. Cela se reflète notamment sur des indices américains bien orientés même s’il convient d’observer que le S&P 500 ne parvient toujours pas à reconquérir un support majeur converti en résistance clé à 1950 points.
Dans un volume de saison étroit, le CAC 40 tend à confirmer le plus bas important établi à 4100 points et inscrit une résistance intermédiaire à 4205 qu’il lui faudrait reconquérir pour tenter une remontée sur la limite supérieure de son canal de tendance descendant à court terme au niveau des 4250 points.
Sur les marchés américains, les opérateurs semblent saluer l’absence d’accélération de la consommation, laquelle témoigne d’une propension à épargner. Le Dow Jones progresse de 0,55% à 16.652, le Nasdaq de 1,02% à 4434, et le S&P 500 de 0,69% à 1945 points.
Personne ne s’attend jeudi à des chiffres bien engageants au niveau du PIB du second trimestre en Europe, et de façon paradoxale, de mauvais chiffres pourraient avoir l’avantage de suggérer des mesures budgétaires et monétaires de nature à stimuler les investissements et la consommation en Europe.
Après la correction sensible observée depuis la mi-juin, et dans la mesure où les indices américains semblent de moins en moins enclins à corriger, les cours du moment intègrent un contexte bien morose qui ne semble pas prendre en compte l’avantage d’un euro déjà affaibli et en bonne voie pour conserver le biais baissier. Il convient donc de profiter de cours bas pour acquérir des titres de qualité, surtout à l’occasion d’accès de faiblesse encore possibles vers 4150, au pis 4100 points.