Legrand a bien évolué depuis notre recommandation d’acheter vers 26 EUR en juillet dernier, et le titre est parvenu à construire une belle anse jusqu’à presque rejoindre les plus hauts qu’il avait atteints il y a 2 ans à 32 EUR.
La configuration graphique et engageante, et laisse entrevoir de nouveaux objectifs vers 36 EUR en cas de franchissement, mais il paraît tout à fait légitime de prévoir au préalable une phase de consolidation, parce que ce seuil des 32 EUR devrait au minimum opposer quelque résistance.
Le titre présente de solides fondamentaux, mais des bénéfices capitalisés de l’ordre de 15 fois pour une progression attendue de 4 % d’ici un an semblent largement intégrés dans les cours actuels, à moins d’assister à une hausse généralisée des ratios de capitalisation ces prochains mois, hypothèse qui nous paraît tout à fait plausible.
Pour l’heure, nous conseillons de saisir quelques bénéfices, quitte à devoir racheter au-delà de 32 EUR, et envisageons un retour plus intéressant vers 30 EUR pour acheter, a fortiori en cas de retour jusqu’à 28,50 euros, mais cela demanderait une consolidation appuyée et actuellement assez improbable.