Sans surprise, la BCE ne modifie pas ses taux, mais elle prévoit une inflation en baisse de 1,4% en 2013 à 1,3% en 2014, confirmant ainsi une ferme intention de conserver des taux très bas en Europe. De plus, elle revoit en légère hausse de -0,6% à -0,4% sa prévision de croissance pour 2013 pendant que les statistiques américaines restent bien orientées. Les demandes hebdomadaires d’allocations au chômage et les demandes d’emploi continuent de diminuer à un rythme supérieur aux attentes à la veille du chiffre du chômage du mois d’août qui prévoit à peu près 180 000 créations d’emplois. De plus, la productivité des entreprises américaines au second trimestre fait un bond beaucoup plus fort qu’attendu de 2,3 % au lieu des 1,5 % attendus.
Le CAC 40 congestionne sous la résistance pivot des 4010 points, mais il émet un signal positif en sortant à son tour de son canal de consolidation descendant et forme un chandelier de bonne facture alors que le S&P 500 confirme à nouveau le franchissement de la résistance oblique descendante qui marque à 1650 la consolidation des marchés américains depuis un mois.
L’indice phare américain progresse prudemment de 0,12% à 1655, le Nasdaq approche de ses records annuels dans la zone des 3700 sur un gain de 0,27% à 3658, et le Dow Jones se stabilise à 14.937 sur un gain de 0,04 % après avoir fait mieux en séance sous l’effet d’une nouvelle progression des taux longs désormais au contact de la résistance majeure des 3 % sur le 10 ans. Au-delà, les opérateurs pourraient commencer à s’en inquiéter, et cela devrait constituer un frein naturel à la pression haussière sur les marchés actions.
Les marchés vont se focaliser vendredi sur le chiffre du chômage américain, mais on peut probablement en attendre des chiffres en ligne avec les attentes de l’ordre de 180 000 créations d’emplois ou un peu mieux. Dans le fond, il est légitime de se féliciter de la bonne marche de l’économie américaine, mais on ne peut en échange en attendre une politique ultra-accommodante de la part de la Fed qui ne manquera pas de considérer qu’elle a réussi son pari de sortir les États-Unis de la crise et suffisamment fait son travail pour ce permettre de commencer à réduire le montant de ses injections mensuelles de liquidités.
nous n’attendons pas de correction importante dans un contexte général positif, que ce soit aux États-Unis, ou même en Europe, mais
attendons que le franchissement des 4010 soit effectif et appuyé par les indices américains pour envisager la reprise d’un biais haussier en vue de rejoindre pour commencer la zone des 4080, et envisageons sinon quelques achats en cas de repli vers la zone des 3970, et plus encore sur repli vers le seuil des 3920 que l’on ne reverra peut-être plus.