Symptomatique d’une nette contraction d’activité, l’indicateur PMI en zone euro ressort à 45,9, très en deçà de l’équilibre à 50 tandis que la France plonge jusqu’à 42. Aux Etats-Unis les chiffres d’allocations hebdomadaires au chômage, un peu inférieurs aux attentes, sont compensés par une légère baisse des demandes globales, et l’incertitude continue de prévaloir sur les perspectives économiques, d’autant que les marchés asiatiques accusent le coup d’une activité ralentie en Chine. Sans évoquer encore une catastrophe, rien ne paraît fonctionner correctement, en dehors d’un secteur immobilier américain qui se stabilise sous un biais plutôt favorable.
le CAC 40 n’a pas tout à fait touché la zone de soutien des 3470 à la base de son canal de tendance ascendant à court terme avant de terminer la séance sur un chandelier équilibré, mais sans parvenir à reconquérir pour le moment une zone de résistance importante entre 3520 et 3525, qui permettrait d’envisager un terme au mouvement de consolidation modérée depuis les plus hauts de vendredi dernier à l’abord des 3600..
Malgré les statistiques peu engageantes évoquées plus haut, le Dow Jones parvient à gagner 0,14 % à 13 597, le Nasdaq réagit un peu plus sensiblement aux perspectives économiques en cédant -0,21% à 3176, et le S&P 500 s’effrite de -0,07% à 1460, avec une marge toujours appréciable de supports clés à 1420 et 1440 points.
Il faut s’attendre a priori à une volatilité particulièrement faible vendredi en raison de l’échéance trimestrielle des options et contrats nommée séances des quatre sorcières, laquelle se déroule le plus souvent dans un très fort volume sans grande signification et sur de faibles variations, comme si les différents acteurs du marché faisaient tout pour respecter un certain statu quo entre acheteurs et vendeurs. C’est donc plutôt lundi prochain qu’une direction plus affirmée pourrait apparaître, sous un biais éventuellement compliqué en raison de la conjoncture économique, mais sans pour autant redouter une correction majeure grâce à l’appui illimité des banques centrales.
Il paraît judicieux de profiter de tout repli vers 3470 ou légèrement au-dessus pour saisir quelques positions, mais il faudra déborder le cap des 3525 pour en tirer un profit un peu plus significatif, assorti d’un retour éventuel vers la résistance significative des 3580, voire 3600 points.