Gagner du temps face à une Grèce inextricable :

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La Grèce recevra jeudi les 5 milliards d’euros initialement prévus. L’annonce de ce versement qui paraissait compromis faute d’un gouvernement à même de s’installer aura sauvé un sursaut de fin de séance, et démontré à quel point l’idée d’un défaut de ce petit pays de la zone euro cristallise de lourdes et légitimes inquiétudes. Sur un plan graphique il est intéressant de constater la précision avec laquelle l’indice CAC 40 est venu tester et rebondir sur le support ascendant en […]

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Bouygues : Bien placée pour une nouvelle politique

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Au regard d’un marché mal orienté depuis quelques séances, Bouygues fait figure d’exception, à l’instar de nombreuses valeurs liées au changement d’attitude politique dans le sens de relancer coûte que coûte la croissance en Europe et en France. A cet égard, il n’est sans doute pas trop tard pour profiter des cours encore très bas qui capitalisent moins de 7 fois les bénéfices de l’année, et n’anticipent qu’une croissance faible qui pourrait facilement s’améliorer dans ce contexte. Le titre confirme […]

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ILIAD : La tendance reste baissière

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Largement salué en début d’année à l’occasion de l’attaque très agressive sur les tarifs mobiles, Iliad a rapidement atteint de nouveaux records à 108 EUR avant de s’engager depuis la mi-mars dans une longue phase de consolidation. Les perspectives de progression des bénéfices de l’ordre de 32 % d’ici un an semblent engageantes, mais leur capitalisation de l’ordre de 37 fois pour cette année pourrait justifier un peu plus de consolidation, notamment après avoir contribué dans tout le secteur à […]

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L’espoir d’une Europe contrainte à réinventer la croissance

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Ce n’est pas une grande surprise, le marché s’accommode bien de l’élection du candidat socialiste en France, le parti de gauche s’étant emparé de ce qu’on aurait plutôt attendu de la droite, à savoir la volonté déclarée de focaliser les efforts vers un retour à la croissance, plutôt que la croyance aveugle et un peu illogique que l’austérité en est le chemin. Par ailleurs, le chaos électoral grec ne fait que stigmatiser l’absurdité même de ces mesures d’austérité littéralement insoutenables, […]

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Entre croissance ralentie et récession, le marché trébuche

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L’Europe continue de s’enfoncer vers une sérieuse contraction d’activité, comme en témoigne la publication de l’indicateur PMI à 46,9 en avril, tandis qu’une majorité de marchés asiatiques recule sur des doutes relatifs au dynamisme de la croissance, notamment en Australie. Le seul point un peu plus favorable est de pouvoir anticiper un probable d’assouplissement de la politique monétaire en Chine, de nature à préserver un minimum d croissance au-delà de 8% par an. Mais c’est surtout des États-Unis que vient […]

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