Cela peut se comprendre après des semaines calamiteuses, les marchés ont pris l’habitude d’anticiper une issue négative aux nouvelles, or celles-ci sont parfois positives. Du côté français, si on peut penser qu’Emmanuel Macron en aura fait assez pour que le mouvement des gilets jaunes s’essouffle, c’est encore du côté de Donald Trump qu’il convient de se tourner. Contrairement à ce que laisse entendre la presse et la plupart des analystes les discussions sérieuses et productives du côté des relations sino-américaines...

La séance américaine extrêmement négative observée vendredi avait peu de chances de céder place à un retournement haussier alors que les indices américains ont commencé la séance en poursuivant leur recul en début de séance, tandis qu’en Europe le vote attendu sur le Brexit est finalement reporté dans la crainte d’un rejet du projet négocié par Theresa May. Personne ne croit sérieusement à un Brexit dur, mais il faudra sans doute encore quelques semaines d’incertitude pour déboucher sur d’éventuelles élections...

La rechute violente des indices américains sur un rapport de l’emploi idéal du point de vue des marchés est déconcertante, peu conforme à un comportement normal. Les 161 000 créations d’emplois de novembre, à peine en-deçà des attentes, évoquent un léger tassement plutôt qu’une surchauffe, d’autant que les salaires progressent de 0,2 % au lieu de 0,3 % attendus sur un taux de chômage stable à 3,7 % pour une légère baisse des heures travaillées. Cela ne peut qu’encourager la Fed...