Edenred : les chiffres reflètent la solidité du modèle

EDENRED

Les analystes ont sans doute eu tort de surestimer les risques de pertes de change massives chez Edenred en raison d’une présence porte au Venezuela et au Brésil. Celles-ci ne sont pas négligeables puisqu’elles en amputé le résultat opérationnel de 22 %, mais on peut anticiper qu’elles diminueront dans un contexte de baisse de l’euro alors que le groupe continue de se diversifier sur un plan très international, et de générer un cash-flow impressionnant à travers un modèle que l’on...


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Début d’inflexion positive

cac 40

L’absence de statistiques importantes n’empêche par les marchés de maintenir leur avancée de la veille en dépit de l’abaissement de la croissance prévue par le FMI à 1,7 % pour 2014 aux Etats-Unis. La stabilité aussi médiocre que relative des tensions géopolitiques semble convenir au marché pour le laisser analyser les résultats des entreprises. Le CAC 40 a émet un premier signal positif en sortant de son canal de tendance baissière à court terme et en approchant la résistance des...


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Fin de consolidation en bonne voie mais à confirmer

CAC40

L’inflation aux États-Unis ressort à 1,9 % sur un an au mois de juin après 2 % en mai dernier, et cela n’empêche pas le dollar de rester très ferme alors que les ventes de logements anciens excèdent les 5 millions aux États-Unis pour la première fois depuis octobre 2013. Par ailleurs, la publication de résultats fréquemment meilleurs qu’attendus continue de soutenir l’ascension des indices américains et entraîne dans leur sillage leurs homologues européens quelque peu survendus pour peu que...


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Safran : étrange sous-performance

Safran

Farnborough s’est achevé sur des commandes record, l’industrie aéronautique se porte bien et l’euro donne des signes de faiblesse particulièrement bienvenus pour l’ensemble du secteur, tandis que Safran ne cesse de conclure des contrats aussi bien du côté d’Airbus que de Boeing. Mais rien n’y fait, le titre continue d’afficher une tendance baissière implacable, sous une résistance oblique que l’on peut apprécier sur le court terme, après avoir marqué la zone des 51 euros d’un double sommet majeur. Dans un...


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Lectra : reprise amorcée à confirmer

Lectra

Si Lectra peut encore sembler cher à près de 18 fois les résultats attendus cette année, leur multiple à 13,8 fois en 2015, et 10 fois seulement en 2005 témoignent d’une belle perspective de croissance pour le leader mondial de la production et la commercialisation de logiciels d’équipements destinés aux industries textiles au sens large. Le titre n’a pas échappé au mouvement de correction des dernières semaines au point de quasiment tester une ligne de cou importante à 7,20 euros...


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