Entre le pragmatisme de Janet Yellen et les propos de Mario Draghi selon lesquelles la BCE serait disposée à mettre en œuvre de nouvelles mesures pour relancer l’économie européenne et surtout contrer une menace de plus en plus sérieuse de déflation, les marchés n’avaient guère d’autre issue que de poursuivre leur mouvement par le haut en l’absence de nouvelle géopolitique particulièrement négatif. Le CAC 40 efface les frayeurs de la fin de semaine et ouvre directement au-dessus des 4300 points...

Le contraire eût été surprenant ; Janet Yellen affiche à Jackson Hole une posture à la fois très accommodante en estimant le marché du travail et la reprise incomplets, et toujours aussi pragmatique, laissant entendre qu’une reprise économique plus rapide qu’attendue pourrait également induire une remontée des taux plus rapide qu’initialement prévu. L’absence immédiate de hausse des salaires devrait toutefois entretenir un climat peu inflationniste, de nature à satisfaire les marchés et entretenir une tendance positive. Après avoir atteint un […]

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Agréablement surpris par des indicateurs flash PMI un peu moins médiocres qu’on ne pouvait le craindre en Europe, puis dans l’après-midi par des indicateurs économiques américains qui laissent entrevoir un troisième trimestre animé d’une dynamique toujours aussi positive, les indices ont fini par se ressaisir plus franchement à travers toute l’Europe à l’aune d’un euro en deçà de 1,3340 dollar qui semble conforter chez les investisseurs l’idée que les résultats de nombreuses sociétés très affectées par les pertes de change […]

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Au terme d’une séance typiquement estivale, sans volume ni nouvelle importante, le CAC 40 se limite à suivre à peu près le mouvement des indices américains, avant que ceux-ci ne terminent sur une note légèrement positive. Les dernières minutes de la réunion de la Fed laissent en effet entrevoir des opinions divergentes quant à la rapidité d’amélioration du marché du travail, mais avec une majorité des membres plus encline à penser que celui-ci reste trop anémique pour justifier dès à […]

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Stimulés par des mises en chantiers en progression de plus de 15 % en juillet sur une inflation toujours très contenue à 1,9 % sur un an, les indices américains confortent leur tendance positive et entraînent dans leur sillage l’indice CAC 40 dans une progression encore bien poussive. L’indice parisien aura en effet passé l’essentiel de la séance en deçà des 4250 avant de s’en affranchir de justesse. Le momentum reste faible, le volume reste très typique d’une semaine vacancière, […]

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