On ne peut pas affirmer que le sommet européen soit un succès total, mais l’Allemagne arrive à ses fins. 26 pays sur les 27 se montrent favorables à une réelle discipline budgétaire, et la BCE souligne des progrès, ce qui peut ouvrir la voie à un soutien plus agressif dans l’avenir, à travers un prêt au FMI, ou autres artifices comme le MESF permettant d’éluder la question de l’aide directe pat la BCE aux états en difficulté. Entre ceux qui […]
Le sommet européen n’étant pas consommé, on pouvait s’attendre à ce que la BCE renâcle à baisser de 50 points de base ses taux directeurs, mais il est pour le moins atterrant de savoir que la décision de baisser d’un quart de point n’était même pas unanime. Si l’on ajoute à cela les propos d’allégeance à la tradition de la BUBA de la part de Mario Draghi, et une réticence évidente à l’égard d’achats d’obligations souveraines, il n’y a guère […]
Le marché aura débuté la séance en fanfare, dans l’idée que la BCE pourrait abaisser ses taux jeudi jusqu’à 50 points de base, dans l’optique d’un sommet européen de fête, instaurant la vertu budgétaire en pierre angulaire d’un nouveau traité à venir pour l’Europe. Mais comme d’habitude, les allemands ont préféré doucher les espoirs, en laissant entendre que le succès n’est pas garanti, alors que les américains pressent l’Europe de trouver une solution financière de nature à éviter tout risque […]
La dégradation généralisée qui pèse désormais sur la note de Standard and Poors à l’égard de 15 pays d’Europe a l’avantage d’être annoncée, et cela évacue le sujet au lieu de voir une hypocrite chasse à la sauvegarde du AAA. C’est en tout cas ce que l’on peut en déduire du comportement d’un marché qui absorbe sereinement la nouvelle, puisque des reculs normalement violents se sont confinés à une bien modeste consolidation, peut-être aidée par la bonne surprise d’un bond […]
Dans l’ensemble, les chiffres d’activité économique européens publiés ce jour sont le reflet d’une contraction qui n’a rien de surprenant au regard des plans de rigueur et de la crise financière qui secoue l’Europe depuis plus d’un an. En revanche les décisions annoncées de faire de nouveau traités et de serrer les déficits en Europe laissent croire au marché que le risque d’implosion européenne n’est pas pour tout de suite, et les marchés américains, qui n’en demandent pas plus, peuvent […]
