On pouvait craindre de Vallourec un fort recul de la marge, et des chiffres inquiétants qui auraient pu justifier un retour vers les plus bas qui avaient suivi l’intense déception du printemps dernier.
Or nous apprenons que le chiffre d’affaires devrait être meilleur au 4e trimestre qu’au troisième, que la marge annuelle sera préservée, qu’elle s’améliore peu à peu, et que les premiers tubes de son nouveau site américain de Youngstown, dans l’Ohio, sont en production, avec pour débouché l’extraordinaire marché des hydrocarbures de schistes aux Etats-Unis.
Si le titre capitalise environ 17 fois ses résultats décevants de 2012, leur progression attendue de l’ordre de 47 % en 2013 paraît loin d’être aberrante après un passage décevant.
A l’aune d’une nette reprise accompagnée de volume ces deux derniers jours sur ces nouvelles rassurantes, il paraît judicieux de prendre position, sachant qu’une résistance temporaire peut se présenter à 35 euros, sous une résistance oblique descendante de long terme.
Après franchissement, la voie devrait aisément se libérer vers 39,5 euros dans les mois qui suivent, et si les bonnes nouvelles se confirment, nous aurons un bon candidat à recovery vers des objectifs successifs à 47 puis 55 euros.
Prenez position, et envisagez de renforcer en cas de repli non garanti vers 32,8 euros, ou au-delà de 35 euros.