A la faveur de la consolidation généralisée des derniers jours, Axa s’est replié en deux vagues sur un seuil majeur correspondant au pic d’octobre 2009 à 16,30 euros, lequel s’est converti de résistance en support au moment de son franchissement en juillet dernier.
Il est vrai que le titre a beaucoup évolué depuis notre dernière analyse en février dernier où nous envisagions prudemment des achats sur la base des 13 euros.
Que ce soit les valeurs bancaires ou les titres financiers en général, leur valorisation est la capitalisation des bénéfices inférieure à 9 fois ceux de cette année indiquent encore un niveau fort attrayant, à moins d’envisager une crise financière lourde et généralisée.
Le titre s’est replié récemment de 18,20 jusqu’à 16,30 euros, et le niveau de consolidation est probablement suffisant pour prendre compte tout repli vers 16,50 euros en vue de prendre position dans l’optique d’un retour rapide et facile à 17,50 euros, puis 18,20 euros.
À moyen terme, la configuration graphique laisse entrevoir un objectif potentiel majeur et particulièrement difficile lié à un double sommet formé en 2008 avant la chute de Lehman, à 20 euros.