Huit jours après la fermeture du gouvernement américain, et neuf jours seulement avant que celui-ci ne soit en rupture de ressources suffisantes pour faire face à ses obligations sans un vote sur le relèvement du plafond de la dette, les marchés finissent par donner des signes de tension face à l’obstination affichée par les politiques américains.
Le FMI révise ses prévisions de croissance dans le sillage d’un PMI chinois en baisse de 52,8 à 51,4 entre août et septembre, et s’inquiète des risques encourus en l’absence d’un accord au Congrès américain. L’indice de la peur VIX remonte au delà de 20, à un niveau inédit depuis juin dernier quand le marché s’inquiétait des réductions d’achats d’actifs par la Fed, et la baisse des indices américains entraîne avec soi, dans une proportion encore modérée, les indices européens.
Malgré des prévisions de croissance assez engageantes de la part du FMI qui verrait la France retrouver 1 % de croissance en 2014, l’indice parisien se montre logiquement incapable au regard du contexte de passer le cap des 4170 et termine sur un chandelier de séance négatif qui préserve de peu le support des 4125 points. La rupture de ce seuil en gap baissier en raison du blocage politico-budgétaire américain pourrait induire un repli à 4080, et en cas de forte correction des indices américains, vers la base du canal ascendant de long terme à 3920 points.
En dépit d’une très timide suggestion d’avancée de la part de Barak Obama, les indices américains poursuivent et accélèrent la tendance baissière des derniers jours. Le Dow Jones cède -1,07% à 14.777, le Nasdaq -2,00% à 3695, et le S&P 500 -1,26 % à 1655 points. L’indice phare américain enfonce clairement le support des 1680 et s’achemine vers un support inférieur important à 1625 au cas ou le seuil des 1655 sur lequel il vient de clôturer ne permettrait pas d’endiguer le repli. De plus, le seuil des 1680 se transforme en résistance à moins de pouvoir envisager une solution imminente à la réouverture du gouvernement américain et au déplafonnement de la dette.
Comme déjà évoqué la semaine dernière chez BFM, nous sommes en train d’entrer dans la possibilité d’une correction en ciseau d’autant plus probable et profonde que le blocage subsistera. En cas de grande volatilité, personne ne peut exactement prévoir la profondeur du ciseau qui pourrait se former, mais elle sera proportionnelle au rebond qui lui succèdera, à condition, bien sûr, de ne pas en arriver à un séisme tout bonnement impensable de défaut de la monnaie des monnaies, fondée sur la confiance en la première économie mondiale.
Il semble justifié de conserver quelques liquidités en prévision de pouvoir acheter à bon compte en cas de chute rapide et importante, et d’alléger en partie pour le moment vers 4170 points, du moins aussi longtemps que les futures sur le S&P500 ne retrouveront pas la zone des 1676 points.