Air Liquide : Support à surveiller

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La capacité d’Air Liquide à maintenir des marges proches de 20 % et des résultats qui progressent plus rapidement que le chiffre d’affaires en font depuis de nombreuses années une cible de qualité pour les investisseurs qui ont fréquemment intérêt à guetter les moments de consolidation pour faire des acquisitions. Il est temporairement difficile pour le titre de déborder le cap psychologique des 100 euros au sommet d’un canal ascendant de long terme, mais le repli de consolidation engagé sur […]

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Mauvaise clôture au bas du canal de tendance

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L’activité se redresse en Europe dans le sens d’une récession moins brutale. C’est ce qui ressort des indicateurs PMI à 47,7 pour l’eurozone, avec une surprise encourageante du côté de l’Espagne qui opère un relatif redressement, ou de la Grèce. Mais les perspectives de reprise restent terriblement limitées et la récession semble bien installée pour continuer. Entre la nouvelle baisse de 4 % sur le Nikkei et une économie américaine dont l’ISM des services à 53,7 reflète une relative bonne […]

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Persistance du mode « consolidation »

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Il n’y aura pas de 21ème mardi consécutif de hausse sur les marchés américains. Malgré une surprise plutôt positive au niveau du déficit commercial qui remonte en mai à 40,3 milliards au lieu des 41,5 milliards attendus et des prix immobiliers en hausse de 12,1 % sur un an en avril, le marché persiste dans le mode « première jambe de consolidation ». En témoigne le CAC 40 enserré dans un canal de tendance descendant à court terme d’amplitude très proche de […]

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Unibail : test clé à 184 euros

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Il y a une forte corrélation entre l’évolution des taux longs qui se sont tendus ces dernières semaines et la valorisation d’une valeur centrée sur l’immobilier commercial comme Unibail. Cela explique probablement le recul sensible du titre depuis le plus haut atteint au sommet de son canal de tendance à 209 euros, avant une rechute jusqu’à pratiquement tester un point de sortie de congestion opérée en avril à 184 euros. On peut observer sur le graphique une recrudescence de volume […]

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Une légère consolidation paraît légitime

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Les indices PMI manufacturiers européens se révèlent meilleurs qu’attendus même s’il restent clairement en zone de contraction économique, à 48,3 avec une amélioration sensible et encourageante du côté espagnol. Il faut sans doute y voir la cause du rebond de l’euro vers 1,31 USD alors que l’ISM à 49 aux Etats-Unis témoigne d’une activité industrielle en contraction, quelque peu décevante et contradictoire avec le PMI de Chicago publié la semaine dernière. Rien ne contredit en revanche la consolidation du jour […]

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