L’Europe de Merkel tétanise les marchés : Ce n’est pas l’absence de statistique qui aura empêché le marché de confirmer le mauvais signal de la veille. Pour cause essentielle, l’éternelle angoisse suscitée par une Europe dont certains membres de poids tels que l’Italie, sont obligés de continuer à se financer, sans grande demande, à des taux proches de 6,5 % à 5 ans ! C’est bien la preuve que le sommet de vendredi, avec ses déclarations de nouveaux traités, n’a […]
Une fois encore, le énième sommet européen « historique » aura tourné plus court encore qu’on ne pouvait l’espérer. Le marché ne fait que réagir aux menaces de dégradation des agences de notation. Et ce n’est pas un hasard si elles s’apprêtent à réviser toute l’Europe à la baisse. C’est tout simplement la conséquence d’une volonté farouche de l’Allemagne de provoquer une profonde récession en Europe, en imposant un modèle fondé sur des règles d’or et une austérité qui n’ont […]
On ne peut pas affirmer que le sommet européen soit un succès total, mais l’Allemagne arrive à ses fins. 26 pays sur les 27 se montrent favorables à une réelle discipline budgétaire, et la BCE souligne des progrès, ce qui peut ouvrir la voie à un soutien plus agressif dans l’avenir, à travers un prêt au FMI, ou autres artifices comme le MESF permettant d’éluder la question de l’aide directe pat la BCE aux états en difficulté. Entre ceux qui […]
Le sommet européen n’étant pas consommé, on pouvait s’attendre à ce que la BCE renâcle à baisser de 50 points de base ses taux directeurs, mais il est pour le moins atterrant de savoir que la décision de baisser d’un quart de point n’était même pas unanime. Si l’on ajoute à cela les propos d’allégeance à la tradition de la BUBA de la part de Mario Draghi, et une réticence évidente à l’égard d’achats d’obligations souveraines, il n’y a guère […]
Le marché aura débuté la séance en fanfare, dans l’idée que la BCE pourrait abaisser ses taux jeudi jusqu’à 50 points de base, dans l’optique d’un sommet européen de fête, instaurant la vertu budgétaire en pierre angulaire d’un nouveau traité à venir pour l’Europe. Mais comme d’habitude, les allemands ont préféré doucher les espoirs, en laissant entendre que le succès n’est pas garanti, alors que les américains pressent l’Europe de trouver une solution financière de nature à éviter tout risque […]
