Après des semaines de hausse entretenue par l’annonce des mesures d’assouplissement monétaire par les Banques Centrales, BCE en tête, le marché se confronte de nouveau à la réalité de statistiques et de perspectives peu engageantes: -L’indice IFO du moral des investisseurs reflète une rechute du climat des affaires en Allemagne pour atteindre contre les attentes un plus bas depuis 30 mois – la présentation du budget français vendredi prochain suscite quelques inquiétudes sur la capacité de la France à tenir […]

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C’est de plus en plus fréquent, la séance des quatre sorcières pour cause des échéances des contrats et options du troisième trimestre se solde par une volatilité tranquille dans un fort volume, comme si les opérateurs cherchaient à éviter une mauvaise surprise aussi bien aux acheteurs qu’aux vendeurs. Le CAC 40 termine la séance sur un chandelier en Doji parfaitement équilibré, à peine au-dessus du seuil des 3525 points, qui peut constituer un a priori légèrement favorable, mais absolument pas […]

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Symptomatique d’une nette contraction d’activité, l’indicateur PMI en zone euro ressort à 45,9, très en deçà de l’équilibre à 50 tandis que la France plonge jusqu’à 42. Aux Etats-Unis les chiffres d’allocations hebdomadaires au chômage, un peu inférieurs aux attentes, sont compensés par une légère baisse des demandes globales, et l’incertitude continue de prévaloir sur les perspectives économiques, d’autant que les marchés asiatiques accusent le coup d’une activité ralentie en Chine. Sans évoquer encore une catastrophe, rien ne paraît fonctionner […]

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Il ne manquait plus que la Banque du Japon à l’appel des grandes banques centrales pour se lancer à son tour dans un programme d’injection de liquidités massives par rachat d’obligations. C’est chose faite. Il faut soit en déduire que l’économie se trouve dans un état plus anémique encore qu’il n’y paraît aujourd’hui, soit qu’une surenchère de stimulations monétaires est en train de se généraliser de façon pour chacun à tenter d’enrayer un risque de dévaluation compétitive du dollar par […]

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La Réserve fédérale américaine ne manque pas de détracteurs à l’égard de ses programmes de stimulation monétaire, et il est vrai que les statistiques relatives à l’économie réelle par opposition au secteur financier témoignent d’une certaine atonie. Il n’empêche, les mesures prises en faveur d’une baisse des taux hypothécaires continuent de stimuler l’indicateur NAHB des promoteurs immobiliers américains, au point de retrouver son meilleur niveau depuis 8 ans, ce qui incite Goldman Sachs à prévoir une croissance continuelle sur le […]

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